2016年中國(guó)鎢市是鎢業(yè)歷史上少有的年份，從年初到年尾都貫穿著鎢價(jià)的漲跌波動(dòng)。如果用“V字型”形容2015年中國(guó)鎢市，那么用“雙W型”形容2016年中國(guó)鎢市比較恰當(dāng)。2016年全年影響鎢價(jià)的因素有：實(shí)際供求、季節(jié)因素、資金松緊、國(guó)儲(chǔ)局收儲(chǔ)、大企業(yè)參與、鎢礦山成本、貿(mào)易型企業(yè)參與。

2016年鎢市供求現(xiàn)狀：

　　從2015年底，由于供求關(guān)系的失衡，鎢價(jià)大幅下滑，直至歷史低點(diǎn)，而后以國(guó)內(nèi)鎢精礦產(chǎn)量前8位的鎢業(yè)集團(tuán)正式開(kāi)啟了“八大鎢企會(huì)議”來(lái)維護(hù)市場(chǎng)，更是在會(huì)議上提出限產(chǎn)銷(xiāo)售保價(jià)的號(hào)召，鎢精礦產(chǎn)量在一定程度上得到控制，但鎢原料端供大于求的現(xiàn)狀依然難以改善。近兩年，國(guó)內(nèi)鎢精礦市場(chǎng)增量主要來(lái)自于河南、云南、甘肅、內(nèi)蒙古、黑龍江，再加上周邊國(guó)家緬甸、蒙古國(guó)、朝鮮、哈薩克斯坦的進(jìn)口量，鎢精礦的供應(yīng)量依然較為可觀，也就成為了壓制鎢價(jià)上漲的主要因素。下游加工段的需求進(jìn)入平穩(wěn)期，隨著鎢品應(yīng)用范圍拓展逐漸停滯以及鎢廢料的應(yīng)用率逐漸提升，終端市場(chǎng)鎢價(jià)影響進(jìn)入被動(dòng)階段。

2016年國(guó)儲(chǔ)局收儲(chǔ)：

　　2016年，國(guó)儲(chǔ)局收儲(chǔ)進(jìn)入頻繁期，從年初到年尾共經(jīng)歷4次鎢精礦收儲(chǔ)，鎢精礦收儲(chǔ)量超過(guò)2萬(wàn)標(biāo)噸，一定程度上緩解市場(chǎng)的供求關(guān)系，也刺激了鎢價(jià)。主要供應(yīng)企業(yè)為以五礦、江鎢、章源為主的鎢礦集團(tuán)，主要供應(yīng)量來(lái)自各大集團(tuán)的庫(kù)存礦礦和少量的外購(gòu)礦。收儲(chǔ)價(jià)格偏理性已經(jīng)收儲(chǔ)量對(duì)貿(mào)易市場(chǎng)影響有限，導(dǎo)致收儲(chǔ)后鎢價(jià)的漲價(jià)缺乏持久性。

2016年大企業(yè)參與：

　　2016年除八大鎢企會(huì)議影響因素外，有兩大上市鎢企集團(tuán)的長(zhǎng)單價(jià)格也在對(duì)市場(chǎng)影響意義越來(lái)越大。福建某上市鎢企的月度兩次長(zhǎng)單APT定價(jià)對(duì)市場(chǎng)影響較大，以年采購(gòu)4000噸APT計(jì)算，該企業(yè)的APT 采購(gòu)量占據(jù)貿(mào)易市場(chǎng)的10%，在16年下半年，該鎢企的價(jià)格對(duì)市場(chǎng)成交價(jià)格影響較大。江西某上市鎢企月度一次鎢精礦長(zhǎng)單價(jià)格也對(duì)鎢精礦市場(chǎng)影響較大，2016年下半年開(kāi)始，該上市鎢企刺激價(jià)格政策一定程度上拉高鎢價(jià)。

鎢礦山成本剖析：

　　國(guó)內(nèi)鎢礦山成本差異較大，影響成本原因包括：鎢礦山資源特性、當(dāng)?shù)卣?、鎢礦山企業(yè)性質(zhì)主要三個(gè)方面。按著三個(gè)方面劃分基本也能劃出三個(gè)成本區(qū)間段。第一種區(qū)間段，為資源優(yōu)勢(shì)明顯的伴生礦或低成本運(yùn)營(yíng)的中小礦山，鎢精礦成本低于7萬(wàn)元/標(biāo)噸或更低，其代表礦山為河南某大型露天鉬礦的伴生鎢礦。第二種區(qū)間段，為資源一般或資源尚可但運(yùn)營(yíng)成本較高的礦山，其成本在7-7.5萬(wàn)元/標(biāo)噸的區(qū)間段，代表礦山為江西地區(qū)的多年開(kāi)采民營(yíng)礦山。第三種區(qū)間段，為鎢礦國(guó)企礦山，其成本區(qū)間集中在7.5-8.5萬(wàn)元/標(biāo)噸，主要原因人力成本居高不下、深度采礦成本增加、資源的逐漸劣化，其代表礦山為湖南、江西、廣東等地的國(guó)企礦山。鎢精礦成本對(duì)于鎢價(jià)的影響主要體現(xiàn)在，鎢價(jià)的變化對(duì)哪個(gè)成本區(qū)間段的礦山影響最大，當(dāng)鎢精礦低于7萬(wàn)元/標(biāo)噸時(shí)，鎢精礦市場(chǎng)的活躍度較低，以超過(guò)全國(guó)市場(chǎng)產(chǎn)量50%以上的國(guó)企鎢礦山便會(huì)維護(hù)價(jià)格，采取措施，使得鎢精礦的價(jià)格見(jiàn)底。

鎢品貿(mào)易市場(chǎng)的影響：
　　2016年鎢價(jià)的波動(dòng)成為有記錄以來(lái)貿(mào)易市場(chǎng)最好的年份，正是在鎢價(jià)的波動(dòng)不停的情況下，判斷行情波段交易成為市場(chǎng)新的一個(gè)商機(jī)點(diǎn)，往常的鎢精礦和APT貿(mào)易在市場(chǎng)逐漸透明和競(jìng)爭(zhēng)壓力下，正常的鎢精礦貿(mào)易利潤(rùn)在幾百元到兩千元/標(biāo)噸之間，APT利潤(rùn)在1000-2000元/噸。正是有了高頻率的價(jià)格波動(dòng)和價(jià)格差，貿(mào)易型企業(yè)采取了低位大量補(bǔ)進(jìn)，隨著價(jià)格的上漲逐步清倉(cāng)的做法，將鎢品利潤(rùn)空間加大，但也正是這種貿(mào)易行為也在一定程度上助長(zhǎng)了鎢的價(jià)波動(dòng)。

預(yù)測(cè)2017年中國(guó)鎢市的大趨勢(shì)：

　　對(duì)于2016年的總結(jié)，對(duì)2017年中國(guó)鎢市呈現(xiàn)幾個(gè)特點(diǎn)。

一、年平均鎢價(jià)將略高于2016年，2016年黑鎢標(biāo)礦年均價(jià)格為6.92萬(wàn)元/標(biāo)噸，預(yù)測(cè)2017年均價(jià)格將在7-7.5萬(wàn)元/標(biāo)噸之間，主要原因是鎢精礦低于預(yù)期價(jià)格后的市場(chǎng)將出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，市場(chǎng)對(duì)于鎢精礦的價(jià)格屬性愈發(fā)清晰。

二、鎢品價(jià)格波動(dòng)區(qū)間將逐漸縮小，某大型上市鎢企將在2017年開(kāi)始執(zhí)行月度每周鎢品長(zhǎng)單定價(jià)，對(duì)于市場(chǎng)的影響將擴(kuò)大，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易價(jià)格也會(huì)有一定的影響。

三、鎢精礦產(chǎn)量較2016年趨平穩(wěn)，冶煉廠產(chǎn)能小幅增加，鎢精礦產(chǎn)能和產(chǎn)量不能發(fā)生明顯變化，只要鎢精礦價(jià)格未達(dá)到高成本礦山成本線(xiàn)，鎢精礦產(chǎn)量變化不大。冶煉廠產(chǎn)能繼續(xù)增加，將有4家左右的冶煉廠新建項(xiàng)目重新投入市場(chǎng)，都有比較明顯的特點(diǎn)，有三家鎢礦+冶煉廠產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，冶煉項(xiàng)目屬于增值，一家冶煉廠擁有先進(jìn)的冶煉技術(shù)。

四、鎢品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，鎢產(chǎn)業(yè)開(kāi)啟洗牌時(shí)代。2017年鎢行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將開(kāi)啟白熱化。綜合看，市場(chǎng)將出現(xiàn)拼成本、拼背景、拼資金、拼渠道的多角度競(jìng)爭(zhēng)。一些沒(méi)有特點(diǎn)的鎢企將生存艱難，一些輕資產(chǎn)和特點(diǎn)鮮明的企業(yè)將有更好的發(fā)展空間。